記者莊蕙如／綜合報導

記憶體族群歷經報價狂漲、股價大噴後，市場開始尋找下一棒受惠標的，矽晶圓產業在長達2年庫存調整後，供需結構也出現翻轉訊號。隨DRAM、NAND Flash需求快速擴張，上游矽晶圓去化速度加快，產能吃緊、漲價題材同步發酵，環球晶（6488）、台勝科（3532）及合晶（6182）等3檔指標股受到關注，其中環球晶12吋產能已滿載，下半年報價更傳出每季調漲10%，樂觀研究機構目標價甚至上看1500元。

環球晶（6488）、台勝科（3532）及合晶（6182）等3檔指標股受到關注（示意圖／FREEPIK）

NAND Flash市場也同步轉強。隨AI大型語言模型由訓練逐步走向推論，龐大資料儲存需求推升SSD滲透，NAND Flash需求跟著升溫。由於記憶體約占整體矽晶圓需求55%，其中涵蓋DRAM及NAND Flash，遠高於邏輯晶片約25%，其餘類比IC、微控制器、電源管理IC及射頻元件合計約20%，記憶體擴產也直接加速上游矽晶圓庫存去化。

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產業指標環球晶率先出現復甦跡象，目前12吋矽晶圓占營收約65%、8吋以下占34%。受惠AI需求升溫，公司去年第四季EPS達4.61元、年增351%，終結連續8季負成長，今年第一季EPS再達3.97元、年增30.1%。目前12吋產能已滿載，市場預期下半年價格可望每季調漲10%，進一步推升獲利。

外資普遍預估環球晶今年EPS約20元，部分樂觀預測更認為，未來3年EPS可依序達32.9元、75元及131元，目標價上看1200元，甚至有研究機構喊出1500元高價，成為矽晶圓超級循環中的焦點股。

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台勝科同樣迎來產能滿載，12吋產品約占營收70%，8吋占20%至30%，目前12吋產能已全數被客戶預訂；8吋則受AI需求外溢帶動，電源管理IC與驅動IC出貨增溫，產能利用率由80%升至90%。

不過，台勝科今年第一季仍受到新廠折舊及攤銷費用拖累，毛利率降至0.83%，EPS虧損0.21元。隨8吋產品漲價、稼動率回升，4月及5月營收分別年增14%、24%，營運已有改善跡象。法人預估，今年全年EPS約1.80元至2.81元，高於去年的1.58元。

合晶則仍處於擴產成本消化階段，去年第四季毛利率28.7%，今年第一季降至19%，EPS也由0.15元降至損益兩平，主要受到擴廠、設備投資帶來的折舊攤提壓力影響，產品漲價效益尚未完全反映。

隨5月營收年增11.94%、改寫近年高點，合晶營運已有逐步回溫跡象，法人預估今年EPS約0.27元至0.29元。市場認為，記憶體需求持續放大、AI應用向電源管理與各類晶片擴散，矽晶圓供需若進一步吃緊，漲價行情能否複製記憶體大多頭，也將成為下一階段半導體族群焦點。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。