記者莊蕙如／綜合報導

全球半導體龍頭台積電（2330）法說會即將登場，市場情緒提前升溫，資金搶先卡位，使股價在會前一路墊高，盤中一度衝上2,100元，最終收在2,080元續創高點。在外資連番上修目標價之際，市場焦點已從短期財報轉向更具震撼力的長期展望，尤其是AI需求所帶來的結構性改變。

Morgan Stanley最新觀點指出，台積電本次法說會有機會釋出兩大關鍵利多訊號，首先是在營收成長方面，隨著第二季營收預估可望季增5%至10%，打破過往淡季表現，全年營收年增幅度有機會由原本接近30%進一步上修至約35%。這意味著AI相關晶片需求不僅填補智慧型手機市場疲弱缺口，甚至成為驅動整體營運加速的核心動能。

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更受矚目的是資本支出規模的潛在擴張。外資預期，台積電可能在此次法說會中提出2026年至2028年的長期投資藍圖，總金額上看2,000億美元，遠超過2021年提出的三年1,000億美元計畫。根據預估，2026年資本支出約550億美元，2027年提升至650億美元，2028年更可能攀升至800億美元，展現對未來先進製程與AI運算需求的高度信心。

市場分析指出，這樣的資本支出規模在外資圈中已屬相對積極預測，但並非毫無依據。隨著先進製程產能持續吃緊，客戶對高效能運算晶片的需求不斷擴大，包括AMD與NVIDIA等業者，甚至開始尋求其他晶圓代工廠支援，顯示供需失衡情況正在加劇。同時，Intel也積極拓展晶圓代工業務，試圖搶占市場機會。

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此外，包括UBS與HSBC等外資機構也相繼上修台積電未來資本支出預估，其中HSBC更將2027年資本支出上調至700億美元，高於市場普遍共識，反映市場對先進製程長期需求的高度期待。

在投資策略上，大摩建議，隨著3奈米製程需求持續強勁，法說會前反而是布局良機，並點名供應鏈中的家登與萬潤可望同步受惠於資本支出擴張。

整體來看，在AI浪潮持續推升半導體需求之下，台積電本次法說會不僅攸關短期股價表現，更可能重新定義未來數年的成長節奏。隨著市場對「營收再上修」與「資本支出大爆發」雙重期待升高，若樂觀情境成真，台積電股價動能仍有機會在法說後延續甚至再創新高。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。