記者周雅琦／綜合報導

低軌衛星概念股、PCB廠燿華（2367）首季營運表現不如預期，受到車用需求放緩與IT淡季影響，加上原物料價格上揚侵蝕毛利，單季虧損2.35億元，年減235%，每股稅後虧損0.33元。不過，法人仍看好公司後續隨著產能開出與產品組合優化，營運有望逐季回溫，但短期股價表現恐承壓。

低軌衛星概念股、PCB廠燿華（2367）首季營運表現不如預期，受到車用需求放緩與IT淡季影響，加上原物料價格上揚侵蝕毛利，單季虧損2.35億元，年減235%，每股稅後虧損0.33元。（示意圖／Unsplash）

燿華4月來股價持續走弱，自高點77.5元一路崩跌至最新收盤價57.4元，累計跌幅近26%。因達公布注意交易資訊標準，燿華近日公布3月合併營收13.1億元，年減15%；稅前淨損1.32億元，年減161%；稅後淨損1.34億元，年減165%，每股稅後虧損0.19元。累計第一季營收38.98億元，年減10%，稅前淨損2.83億元，年減208%，稅後淨損2.35億元，年減235%，每股稅後虧0.33元。

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法人分析指出，車用市場需求疲弱為拖累其營運下滑的主因，加上IT產品進入傳統淡季，雙重壓力使營運表現低於預期。此外，原物料價格上漲進一步壓縮毛利率，使獲利承壓。法人認為，在成本壓力尚未完全緩解前，短期營運動能仍有限，也反映在目前股價評價上，短期表現可能相對疲弱。

展望後市，隨著泰國新廠逐步量產，以及低軌衛星（LEO）相關產品比重提升，有助於帶動營收與獲利回升，法人仍看好燿華2026年營運有望逐季改善，並延續至2027年。不過在族群選擇上，法人仍偏好營運較為穩健的華通（2313），作為LEO PCB族群的首選標的。

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